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上市券商半年报相继出炉 归母净利润同比下滑、由盈转亏屡见不鲜

发布日期: 2022-08-25浏览次数:

  原标题:上市券商半年报相继出炉 归母净利润同比下滑、由盈转亏屡见不鲜,业绩变脸背后原因为何

  进入8月下旬,A股上市券商半年报陆续披露,截至8月21日,已有4家券商及券商概念股发布半年报,其中多家机构出现归母净利润同比下滑甚至亏损的情况。例如,东吴证券、国海证券上半年归母净利润分别同比下滑38.82%、47.49%。另据国盛金控披露的半年报数据显示,其上半年归母净利润同比由盈转亏。而素有“券茅”之称的东方财富信息股份有限公司(以下简称“东方财富”)则实现2022年上半年营收净利同比正增长。针对上述情况,有业内人士认为,今后上市券商的业绩分化情况或会进一步加剧。

  上市券商半年报在近期陆续披露。8月20日,东吴证券发布2022年半年度报告,报告显示,其上半年营业收入约为43.01亿元,同比增长5.64%;归属于上市公司股东的净利润约为8.18亿元,同比减少38.82%。同日,国海证券也发布2022年半年度报告。数据显示,国海证券上半年营业收入16.84亿元,同比减少36.15%;归属于上市公司股东的净利润约为2.41亿元,同比减少47.49%。

  针对同比净利润下滑的原因,北京商报记者采访东吴证券、国海证券,但截至发稿前未收到国海证券回复。东吴证券则表示,由于国际形势加剧、美联储加息缩表、国际金融市场大幅调整、疫情反复等原因,金融市场波动性明显上升。面对复杂多变的资本市场环境,公司上下勠力同心、奋勇拼搏,积极应对突发疫情、市场波动带来的冲击,坚决防范各类风险,努力稳住经营局面,推动各项业务稳健开展。

  北京商报记者注意到,国海证券在其半年报中也提及有关业绩下滑的原因,其中提到,受2022年上半年证券市场波动等因素影响,公司权益投资等业务收入同比下降,公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑。从主营业务收入来看,2022年上半年,国海证券旗下投资管理业务、零售财富管理业务、信用业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、分别收入5.75亿元、5.7亿元、1.69亿元、3741.59万元、-2534.63万元。

  此外,有业内人士也指出,证券行业业绩波动确实大,在前两年市场表现较好的情况下,2021年券商业绩普遍向好,但在2022年上半年市场波动的情况下,则导致券商业绩有所回调。

  资深产业经济研究人士王剑辉在接受北京商报记者采访时也表示,“上半年大部分券商业绩表现欠佳,一方面原因是2021年同期基数较高,另一方面原因是2022年上半年市场行情相对较弱、预期不明朗。所以,这种情况下,券商的交易活动或者投资收益都会受到系统性的压力,因此导致上半年业绩逊于去年同期”。

  除上述两家券商外,部分券商概念股也于近期发布半年度报告,上市券商及券商概念股的上半年业绩差距也进一步拉开。

  8月20日,券商概念股上市公司国盛金控也发布2022年半年度报告。www.299778g.com,数据显示,国盛金控上半年实现营业收入9.81亿元,同比下降3.56%,且归母净利润也亏损6799.16万元,同比由盈转亏。另据国盛金控半年报数据显示,其子公司国盛证券上半年净利润1.25亿元,同比下降28.6%。

  不过,亦有券商逆势增长的案例。素有“券茅”之称的东方财富则实现2022年上半年营收净利同比正增长。数据显示,东方财富上半年营业收入63.08亿元,同比增长9.13%;归母净利润44.44亿元,同比增长19.23%。东方财富旗下子公司东方财富证券上半年实现净利润28.48亿元,同比增长37.52%。

  不难看出,在市场行情较弱的环境下,券商业绩分化逐渐明显。王剑辉认为,在当前市场环境下,部分中型或中小型券商业绩的回落速度会较快,而大型券商的整体业绩增长也会有所放慢,甚至出现负增长。不过,较中小型券商而言,大型券商在规模以及市场份额方面的优势明显,结合当下市场环境来看,客户会为了安全或会寻找大机构,因此使得大型券商的市场份额不减反增,从而导致券商业绩出现显著分化。

  对于目前部分券商出现净利润下滑甚至亏损,而东方财富营收净利却不降反增的情况,财经评论员郭施亮在接受北京商报记者采访时表示,与传统券商相比,东方财富凭借自身的互联网优势与服务优势,使其经纪业务更具有吸引力。其次,东方财富通过公司债、可转债补充了资本金,也间接助长了公司业绩增长。

  东方财富半年报也提到,报告期内,东方财富进一步发挥互联网财富管理生态圈和海量用户的核心竞争优势,加强研发技术投入,提升智能化、个性化服务水平,积极探索财富管理新模式。王剑辉也补充道,东方财富在互联网金融方向布局较早且比较成功,因此,在券商业绩整体增长放缓情况下,这种轻资产模式的优势也就十分明显。由于成本相对较低,所以其盈利水平也要好于行业平均水平。

  当前,上市券商半年报仍在陆续披露中,但从此前各家机构发布的业绩快报来看,2022年上半年,多数券商出现归母净利润同比预减甚至预亏的情况。

  据北京商报记者统计,除上述已发布半年报的4家机构外,截至8月21日,当前还有18家券商及券商概念股发布2022年半年报业绩快报,具体来看,仅有方正证券预计实现归母净利润同比增长。方正证券此前发布的半年报业绩快报显示,2022年上半年,方正证券预计实现营业收入40.76亿元,同比下降0.1%;归属于上市公司股东的净利润约为14.21亿元,同比增长9.29%。

  除了包括国泰君安证券等在内的13家机构可能出现上半年归母净利润同比下滑的情况,更有湘财股份、太平洋证券、中原证券、锦龙股份、哈投股份5家机构的归母净利润可能由盈转亏。

  整体来看,在上半年市场震荡的背景下,上市券商的业绩整体表现不佳。展望下半年,券商业绩会否较上半年有所回升?郭施亮认为,下半年券商业绩表现仍与市场环境密切相关。预计下半年市场可能延续震荡行情,而券商周期属性仍然明显,因此下半年的业绩表现可能较上半年有所回暖,但可能仍然离不开震荡局面。

  王剑辉也提到,从目前情况来看,即使下半年的政策有所放松或改善,但这种微调还不足以让行情有突飞猛进的发展,在这一情况下,也不能指望券商业绩出现大幅增强的情况,虽然环比改善可以预期,但同比增长的压力仍较显著。

  此外,在业内人士看来,今后券商业绩分化的情况或会进一步加剧。“随着弱势环境的持续,券商的业绩分化情况或会加重,对行业竞争格局也会造成一定的影响。这一影响,可能表现为部分中小券商加速流失市场份额,而大型券商拥有的份额则有可能相对增加。同时,一些类似于东方财富这种利用新金融科技寻找新金融发展模式的成功机构,更有利于其巩固自身的竞争地位”,王剑辉补充道。